1月份以來，地方“兩會”密集召開，國企改革成為今年地方“兩會”關(guān)注的重點(diǎn)議題之一，上海、廣東等省市均表示要加大國企改革力度。國企改革的預(yù)期或較上年進(jìn)一步提升，相關(guān)投資機(jī)會持續(xù)獲市場關(guān)注。

　　混改成為主要發(fā)力點(diǎn)

　　梳理2017年地方“兩會”的相關(guān)資料可見，國企改革成為多個省市2017年重點(diǎn)工作之一。

　　上海市“兩會”通過的政府工作報(bào)告指出，2017年深化國資國企改革的舉措包括，加快推進(jìn)企業(yè)集團(tuán)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市，完善功能類、公共服務(wù)類國有企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，開展職業(yè)經(jīng)理人薪酬制度改革試點(diǎn)，鼓勵非公有資本參與國有企業(yè)混合所有制改制等。

　　廣東省提出，2017年要加快國有資本布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化，重點(diǎn)整合集團(tuán)下屬二、三級企業(yè)；深化股份制改革，有序推進(jìn)資產(chǎn)證券化；抓好50家企業(yè)體制機(jī)制創(chuàng)新試點(diǎn)，深化國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)；在若干領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)混合所有制改革實(shí)質(zhì)性突破，探索混合所有制企業(yè)員工持股。穩(wěn)步推進(jìn)國企市場化債轉(zhuǎn)股。

　　安徽省指出，深化國資國企改革的政策包括，以混合所有制改革為重要突破口，推動省屬企業(yè)市場化兼并重組、整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市；組建省屬企業(yè)改革發(fā)展基金、股權(quán)投資基金；推進(jìn)員工持股、職業(yè)經(jīng)理人制度、規(guī)范董事會、中長期激勵等試點(diǎn)；開展國有資本投資、運(yùn)營公司試點(diǎn)，優(yōu)化國有資本監(jiān)管方式等。

　　可以看到，在相關(guān)省市國企改革方向中，混改成為主要發(fā)力點(diǎn)。此外，資產(chǎn)證券化、國有資本投資、運(yùn)營公司改組等也是地方“兩會”國企改革的重要議題。

　　關(guān)注多重投資機(jī)會

　　短期來看，國企改革依然是熱門話題。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著本輪國企改革頂層設(shè)計(jì)基本完善，以及試點(diǎn)范圍擴(kuò)大及深化，2017年國企改革進(jìn)程有望加速。

　　華泰證券認(rèn)為，央企改革主要看細(xì)分行業(yè)市場集中度和盈利狀況；而對于地方國企改革，建議關(guān)注地區(qū)推進(jìn)速度和力度。

　　上海國資國企改革一直走在全國前列，近幾年國企改革成效顯著，也備受市場關(guān)注。近日更因上海國資國企會議的召開，上海多家國企股頻現(xiàn)漲停。數(shù)據(jù)顯示，2016年上海地方國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.1萬億元、利潤總額3058億元、資產(chǎn)總額16.8萬億元。其中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)營業(yè)收入同比增長8.7%，利潤總額同比增長12.2%。2016年上海地方國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、利潤總額、資產(chǎn)總額排名全國省市和計(jì)劃單列市之首，分別約占全部地方監(jiān)管企業(yè)總量的1/6、1/4、1/5.

　　此外，廣東、山東、安徽、四川等地自2016年下半年以來的國企改革進(jìn)程也推進(jìn)較快。

　　分行業(yè)來看，多個行業(yè)分析師看好相關(guān)行業(yè)國企改革主題投資。興業(yè)證券看好2017年混改在電力、鐵路、石油、天然氣、民航、軍工、電信七大行業(yè)中的持續(xù)性突破，建議投資者關(guān)注目前混改思路較明確、確定性較高的鐵路、民航以及軍工領(lǐng)域。

　　中銀國際表示，以山西省為首的煤炭行業(yè)國企改革將進(jìn)一步發(fā)酵，建議關(guān)注煤炭行業(yè)國企改革的主題性投資機(jī)會。

　　國金證券認(rèn)為，在此輪國企改革中，交通運(yùn)輸板塊中各子板塊均有相適應(yīng)的改革方案出臺。伴隨國企兼并重組、混合所有制改革、市場化定價(jià)和多元化經(jīng)營，交通運(yùn)輸企業(yè)有望進(jìn)一步提升市場競爭力和企業(yè)生產(chǎn)效率。

來源：中國證券報(bào)